筆者曾於社交平台欄分享過藍光嘉寶（2606）估值比同業物管公司為低，值得買入作中長線持有；最近藍光嘉寶公佈完最新一份業績報告，以下為我的跟進分析：
（一）藍光嘉寶公佈截至6月底止半年盈利2.35億元（人幣，下同）上升30.6%，估計下半年盈利將可達2.65億元，預計全年可賺約5億元。疫情爆發下，純利增長三成其實表現合格。
（二）以2020預期盈利5億元人民幣計算，折合約5.7億港元，以現時市值99.38億計算，預期市盈率約為17.4倍，比起同業估值仍然偏低。
（三）根據中期業績，藍光嘉寶手持現金接近18.76億元人民幣，總負債卻只得12.96億元。
（四）藍光嘉寶服務的總在管建築面積約為8,990萬平方米，較2019年底增長約25.4%，在管面積增長對比同業來說不算很快，母公司藍光發展貢獻在管面積亦不算快，同時太依賴第三方位併購所帶來的增長。
（五）值得注意，得益於高服務滿意度及對現金流的管理力度加大，藍光嘉寶物業管理費收繳率提升至90%（2019年同期：78.4%）。藍光嘉寶的經營現金流大幅改善，全年股息亦可望增加（如有）。
（六）藍光已申請H股全流通計劃，H股市值達100億港元，短期流通股份增加，可能導致股價受壓；同時市場亦有可能憧憬其被納入港股通的可能性。
總括而言，藍光嘉寶的2020年中期盈利表現中規中矩，股價能否上破前頂62.7元，取決於公司管理層的未來併購計劃，筆者會繼續持有。
小子