中概股曾深受美國投資者歡迎，最早到美國上市的公司如百度、網易、巨人網絡等，在中國龐大市場背景下，擁有大量營業額，前景被看好。以百度為例，首日掛牌股價大升3.5倍，創造中概股神話，風頭一時無兩。然而近年隨着中美關係惡化，加上中資股接連被揭財務造假，中概股赴美情況今非昔比；內地連鎖咖啡店瑞幸上市一年即被揭賬目問題，更成美國封殺中概股導火線。
通過新法案加強監管
2011年，以渾水研究（Muddy Waters）為首的沽空機構崛起，令不少中資民企假賬問題曝光，截至2019年的三年間，有近70間中概股公司在美國遭受證券集體訴訟，令美國以至全球投資者，開始埋下一個對中資公司財務可靠度的疑問。近年內地企業赴美上市的融資額大為縮水，2019年總融資額僅34億美元，不及2018年融資總額的一半。
去年下半年，美國開始有國會議員提出要中概股退市，當時市場關注度不多，豈料中美角力升級，加上瑞幸造假一役，令建議浮上水面。5月下旬，美國參議院通過《外國公司控股責任法案》，要求外國企業須證明不受外國政府控制，及容許美國監管機構審計其財務報告，否則股份將被禁止在美國證券交易所買賣；提出此法案的參議員毫不忌諱指，是針對在美上市的中國企業。根據美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）數據，有213間美國上市公司將受新法案影響，其中95%來自中國或香港。
瑞幸出事，連帶正準備赴美上市的中資公司也被冰封，有內地媒體更以「一杯咖啡毒死中概股」來揶揄瑞幸。有分析員笑言在美股市場，中概股的沽空報告比其他個股更多，給海外投資者建立一種中國公司不值得信任的影響，「如果因為對中概股不信任，赴美上市總是被『另眼看待』，給予較低估值，那麼損失可能數以百億計；但如果因為對中國相關數據的不信任，導致中國企業、中國投資者與海外金融市場溝通和合作的成本上升，那麼損失已經無法預計了」。