今年2月22日，股神畢菲特的投資旗艦巴郡公佈去年全年業績，經營利潤按年跌3%，表現令人失望。有評論指去年美股升兩成多，巴郡只升10%，原因是公司持有多達1,280億美元現金。過去一個多月，歐美股市由高位急插三成多，手持大量現金的畢菲特有機會趁低吸納，可望反敗為勝。
去年底美股市盈率（PE）已升至20多倍，絕不便宜。今年初道指升上29000點，仍有不少人追上，說很快會見30000點，完全忘記去年8月債息倒掛預警經濟衰退訊號。至於港股，恒指亦由29000點跌至21000點，回到10年前水平，PE跌穿9倍。今年投資者若不高追，預留三至五成資金有紀律地分注入市，購入十多隻不同板塊、穩陣的優質股票，由恒指27000點買到21000點水平，連同收息平均入貨價應在25000點水平，今年幾可肯定跑贏大市（去年恒指收報28189點）。
今年港股相對其地歐美股市跌得少，原因除港人防疫意識較高，還有早於2018年1月，恒指已由歷史高位33484點向下調整，跌至今年3月最低位21139點，共跌37%，跟歐美股市跌幅相若。若投資者嚴守紀律，不高追不低沽，過去兩年平均入市位在26000點或以下，連收息，恒指3月底收報23603點，實際輸不足10%。
恒指由今年1月20日最高位29174點，下挫至3月19日最低位21139點，短短兩個月跌8,035點，若回升一半約4,000點，即會反彈至25100點左右，這正是熊證重貨區，到時分注入市的投資者（連同收息）差不多已可平手。因此，審慎投資者若懂得分注入市，實在不用太悲觀，始終希望在明天。
相反，那些相信今年第一季恒指會升上30000點，在28000點以上才追貨，以為寧買當頭起，在高位入滿倉的投資者，即使恒指反彈至25100點，仍要輸10%。由28000點至30000點，升幅不過7%，卻要冒上很大風險去高追。因此，股票投資者實應避免高追，更不應恐慌拋售；只要在股價較平均位低一截時候入市建倉，長遠而言，連同收息每年理應可以賺到7至10%回報。
林本利
經濟學家、活道教育中心創辦人