效果料遜08年放水4萬億

效果料遜08年放水4萬億

【分析】
內地擬以25萬億元(人民幣.下同)省市投資來救市,做法令人想起內地08年的「4萬億放水」救市。兩者大前提均是內外交困,但08年內地受惠加入世貿,藉對外出口拉動經濟強勁增長,故只是短暫受到金融海嘯影響。近年由於貿易戰及去槓桿,加上疫情拖累,經濟環境較08年差。

效果方面,當年「四萬億」是中央投資的資本金,通過銀行寬鬆信貸放大效應,實際效果約10萬億元。但今年「25萬億」只是地方推出的計劃,根據山西及福建等重點項目文件,均將企業項目混入計算,有些已是在建項目,故在金額而言可能只是與當年「4萬億」相近。08年內地GDP約31.92萬億元,而現時為99.08萬億元,故「25萬億救市」對經濟拉動效果,或反不及「4萬億放水」。