接棒後股價欠驚喜

接棒後股價欠驚喜

香港第一代地產富豪年紀老邁,陸續將管理大權下放第二代,亦有第三代接棒,接棒後股價向上還是向下居多?實情是大孖沙交棒之前,早將旗下上市公司業務分得井井有條,將業務複雜性大大減低,交棒至下一代時,已變得容易管理、難有差池,所以股價往往順利過渡,只是業務較以前更保守、穩健,於是股價近年未有擺脫上落市格局。對投資者來說,少有差池,同樣少有驚喜。
以長和系為例,於2015年初公佈將長實、和黃重組,長和(001)變成非地產業務旗艦,長實(1113)主攻地產,至於電能(006)是公用股,長建亦有不少海外公用事業,同樣容易管理。2015年5月完成重組,逐漸消化了重組影響後,長和股價波幅逐步收窄,近一年僅於80.6與103.9元之間徘徊。
新地(016)由早年地產發展業務比重較高,至近年收租業務比重增加。尤其自從2012年3月「新地案」曝光後,市場對於第三代上場預期增加,至今五年間股價呈大型上落市,游走於79元至137元之間,未見突破。