港股近日表現缺乏方向，恒指連日沿10天線窄幅上落，大市成交連續兩日不足500億元，跌至今年以來低位。輪證資金流顯示，投資者傾向部署淡倉，過去5個交易日，累計有逾1億港元流入恒指認沽證及熊證，同期有550萬港元流入恒指認購證及牛證。目前恒指牛熊證街貨比例相若，貼價牛證明顯多於貼價熊證。截至周一收市，恒指牛證於收回價19000至19600點間累計街貨份數超過5,000張對沖期指。如看好恒指，可留意恒指牛63706，收回價19268點，實際槓桿約33.6倍；如看淡恒指，可留意恒指熊67262，收回價20100點，實際槓桿約36.1倍。若利用窩輪部署，可留意恒指購26788，行使價21000點，2016年9月到期，實際槓桿約14.1倍；如看淡恒指，可留意恒指沽25698，行使價18400點，2016年8月到期，實際槓桿約11.6倍。
據內地媒體報道，中國保監會近日向各地保監局發文，要求查處非法在境內銷售境外保單的行為。友邦保險（1299）股價從4月底高位回落至100天線約42.9元附近上落。友邦早前公佈的首季業績亮麗，新業務價值急升44%至5.78億美元，優於市場預期，且創首季業績紀錄新高。周二即市觀察，資金趁低流入友邦認購證作反彈部署，如看好友邦，可留意友邦購26596，行使價45.5元，2016年10月到期，實際槓桿約9.9倍；如看淡友邦，可留意友邦沽27761，行使價43.5元，2016年12月到期，實際槓桿約5.1倍。
中移動（941）4月淨增4G客戶數為1,490萬戶，較上月減少7.7%，3G用戶持續流失。有市場分析指出，中移動去年底收購鐵通資產後，正式進入固話市場，投資者或憂慮加劇固話市場競爭，令中資電訊股承壓。中移動周二逆市跌近1%，但跌幅較同業中國電信（728）及聯通（762）少。如看好中移動，可留意中移購17777，行使價88.88元，2016年12月到期，實際槓桿約8.8倍；如看淡中移動，可留意中移沽27261，行使價72.5元，2016年12月到期，實際槓桿約7.4倍。
張智卓
摩根大通香港認股證牛熊證銷售及市場部主管
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