戰後的商業周期曾出現數次重複的模式，相較於一般情況，這次的循環周期雖然多了特殊的地方，卻仍然反映出過去循環中曾出現的典型模式，商品價格的高低起伏正是其中之一。如果歷史可以作為借鑑，則應該可在未來幾年，看到商品價格強勁反彈回升。
追蹤景氣趨勢變化的指標很多，敏感的原物料價格波動是其中比較精確的一種。這種價格是依循銅、鉛、廢鐵、錫、鋅等一籃子工業原物料的價格而定，其中也包括電力、燃氣與潤滑油之類能源產品的價格。
這些工業原物料與能源產品的供求情勢即使只有小小變化，都可能對物價產生相當大的衝擊。
在商業周期開始與結束時，以及在建立庫存至消化庫存的過程中，這些重要商品的價格遠比新接定單、僱用員工與生產之類的其他項目，能更早掌握需求的變化。主要原因在於企業通常不會預期未來銷售狀況，只會針對營商環境作出反應。
因此，當營商環境良好時，企業通常會反應過度，建立比所需還多的庫存；營商環境不好時，企業的存貨通常會太少。因此，周期需求的轉變，可從增加風險（risk on）環境中的需求增加來看出；而在避險（risk off）的環境中，則通常可提早從整體商品價格變動中準確地掌握。
市場人士正為商品價格展望展開激辯，看好的一方認為在庫存部位下降、能源生產穩定的情況下，商品價格有望在2016年下半年到2017年間高升，價格變動的速度和規模，要看需求變化而定。看淡的一方則主張全球增長動力乏善足陳，中國經濟仍然深陷漫長、嚴重的放緩，全球貨幣政策變得越來越沒有效力，這一切都顯示，未來幾個月裏，商品價格仍然會繼續往下走。
聯博分析商業周期多年，從中學到一件事，就是商業周期在多數時候，總會讓眾多研究專家大感意外。而既然歷史一再重演，投資團隊認為，明年商品價格意外上漲的機率頗高。
這種看法並沒有得到大家一致的認同，如果價格確實反彈回升，一定會扭轉企業獲利衰退的情勢，也會改變大家公認長久以來一直都很溫和的通貨膨脹和利率趨勢。
資料截至2016年3月4日
AB聯博
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